Вечер, телефон в руках, приложение открыто. Вместо привычного плюса горит красная цифра. Облигация, которую семья брала как спокойную замену вкладу, теперь стоит меньше, чем за неё заплатили. Первая мысль: продать, пока не просело ещё сильнее. Вторая: может, вообще не трогать.
Сразу к главному. В приложении подешевела рыночная цена, а не номинал. Номинал — это сумма, которую эмитент взял в долг и обязан вернуть; от биржевых колебаний он сам по себе не меняется. Значит, выбор «продавать или ждать» зависит не от цвета цифры на экране, а от того, зачем вам эти деньги и когда они понадобятся.
Что именно подешевело
Рыночная цена облигации гуляет из-за процентных ставок, спроса и предложения. Показывают её обычно в процентах от номинала: котировка ниже 100 значит, что бумага стоит дешевле номинала. Причина простая. Если по новым вкладам и бумагам можно получить больше, старые облигации с прежним купоном становятся неинтересны, и цена опускается. Бывает и наоборот.
Ваша облигация не сломалась. Просто рынок прямо сейчас оценивает её иначе. Вот вам и ответ, почему в приложении всё красное.
Если продать сейчас: что получит семья
При продаже вы получите рыночную цену исполнения: оставшийся номинал, умноженный на котировку и делённый на 100. Плюс накопленный купонный доход, НКД. Минус комиссия брокера и налог, если есть прибыль.
Про НКД отдельно, ведь именно его многие теряют из виду. Купон копится между выплатами, и при продаже между датами выплат покупатель компенсирует продавцу этот накопленный кусок. Полная, или «грязная», цена облигации складывается из рыночной цены и НКД. То есть при продаже НКД не пропадает.
Итог по продаже короткий. Продаёте сейчас — фиксируете убыток или прибыль по текущей рыночной цене. Бумага перестаёт «болеть», зато исчезает шанс дождаться возврата номинала.
Если держать до погашения
Держите обычную облигацию до погашения — эмитент обязан вернуть оставшийся номинал и выплатить купоны по условиям выпуска. Промежуточное снижение биржевой цены размер номинала не меняет: оно остаётся «на бумаге», пока вы не продали.
Но есть два нюанса, которые честнее держать в голове.
Первый — амортизация. У части облигаций номинал возвращается частями. Тогда при погашении вы получите не первоначальную сумму, а её оставшуюся непогашенную часть. Поэтому перед решением посмотрите условия именно своего выпуска, а не полагайтесь на память.
Второй — кредитный риск. Само ожидание погашения выплату не гарантирует: эмитент может задержать или не выплатить купоны либо основную сумму долга. Это не призыв паниковать, а напоминание, что доходность всегда связана с риском. Чем надёжнее эмитент, тем обычно скромнее купон.
Про налоги, чтобы не было сюрприза
Купоны облагаются НДФЛ. При продаже или погашении налогом облагается и положительная разница между полученным доходом и подтверждёнными расходами на покупку. Считает и удерживает налог обычно российский брокер или депозитарий как налоговый агент, так что отдельно бегать в налоговую чаще всего не нужно.
Льгота тоже есть. Для бумаг, обращающихся на организованном рынке, которыми владели более трёх лет, при продаже или погашении возможен инвестиционный вычет. Предельную сумму считают как 3 млн рублей за каждый год владения, но у льготы есть установленные ограничения. Так что срок владения иногда сам подсказывает, когда продавать разумнее.
Как решить по-простому
Задайте себе три вопроса.
- Нужны ли деньги в ближайшие месяцы. Если да, волатильность перестаёт быть главным: важнее предсказуемость суммы на руках.
- Надёжен ли эмитент. Если есть сомнения в его платёжеспособности, ожидание не всегда лучший путь.
- Сколько вы уже владеете бумагой. Близость к льготному сроку может склонить чашу весов в сторону «подождать».
Универсального правильного ответа нет. Есть ваша конкретная ситуация: на что копите, когда понадобятся деньги и сколько колебаний готовы вытерпеть.
Итог
Падение цены в приложении — это рыночная переоценка, а не автоматическая потеря. Продажа сейчас фиксирует текущую цену плюс НКД, минус комиссия и возможный налог. Ожидание погашения даёт шанс вернуть оставшийся номинал и купоны, но добавляет кредитный риск и требует внимания к амортизации. Посмотрите условия выпуска и свои сроки, и решение станет понятнее.
А что бы сделали вы: продали бы подешевевшую облигацию или дождались погашения? Напишите в комментариях, интересно сравнить подходы.
Подпишитесь на «Кубышку» — помогаем разобраться с деньгами семьи без воды и пустых обещаний.
#облигации #офз #финансы #деньги #личныефинансы