Как облигация банка может приносить доход, если её деньги не застрахованы как вклад?

Что такое банковская облигация

Облигация — долговая ценная бумага. Покупая её, вы одалживаете деньги банку-эмитенту. Банк взамен обязуется платить купоны, то есть регулярный доход, и в установленный срок вернуть номинал, сумму, указанную на бумаге.

Похоже на вклад: вы передали деньги банку, а он вам что-то платит. Разница при этом принципиальная. Вклад — это ваш счёт в банке. Облигация — бумага, которую можно продать на бирже другому инвестору, и её цена при этом меняется.

Чем облигация отличается от вклада на практике

Главное отличие — страхование. Деньги на вкладах и счетах защищает система страхования вкладов: компенсация АСВ распространяется на сумму до 1,4 млн рублей. Банковские облигации в эту систему не входят. Если банк окажется в трудной ситуации, ваши права определят условия выпуска и то, что останется от банка, а не гарантия АСВ.

Вторая разница — цена. Рыночная стоимость облигации может оказаться выше номинала или ниже него. Она движется вслед за процентными ставками, спросом и предложением. Продадите бумагу раньше срока, и получите меньше, чем вложили. С вкладом так не бывает: сумма на нём не «плавает».

Третья разница касается порога входа. Чтобы купить облигацию, нужен брокерский счёт и знание базовых терминов. Многим это по силам, но помните: перед вами уже инвестиция, а не привычная банковская услуга.

Откуда берётся доход

Доход по облигации складывается из двух частей. Первая — купонные выплаты, которые банк перечисляет по графику. Вторая — разница между ценой покупки и суммой, которую вы получите при погашении.

У бескупонных облигаций купонов нет, зато есть дисконт. Бумагу вы покупаете ниже номинала, а при погашении получаете полный номинал. Эта разница и становится вашим заработком.

Новички часто путают два похожих понятия. Доходность к погашению учитывает купоны и разницу между ценой покупки и номиналом. Эффективная доходность дополнительно предполагает, что купоны вы снова вкладываете. Поэтому в карточке бумаги смотрите оба показателя и понимайте, что означает каждый. Конкретные проценты по выпускам я здесь не называю: они меняются, а актуальные данные проще взять в карточке на бирже.

Накопленный купонный доход: почему покупка «дорожает»

Неприятный сюрприз для новичков — НКД, накопленный купонный доход. Если покупаете облигацию между датами купонов, вы платите продавцу часть будущего купона, которая уже успела набежать за время его владения. Очередной купон целиком получаете уже вы.

Поэтому цена в терминале и сумма, которую вы реально списали, могут отличаться на величину НКД. Переплаты здесь нет: деньги вернутся к вам в виде купона. Но при расчёте доходности и сравнении с вкладом этот момент учитывать обязательно.

Насколько банковские облигации надёжны

Надёжность определяют две вещи: кредитоспособность конкретного банка и рейтинг выпуска или эмитента. Если банк не сможет платить, наступает дефолт, то есть риск невыплаты купонов и номинала. Такое случается, поэтому проверять придётся каждый раз.

Ориентир, которым пользуется Банк России: облигации с рейтингом от «А+» относят к бумагам с относительно небольшим кредитным риском. Рейтинги обновляются, так что смотрите актуальную информацию у рейтингового агентства и в карточке выпуска, а не полагайтесь на данные многолетней давности.

Отдельная категория — субординированные облигации. Они заметно рискованнее обычных. При проблемах банка такие бумаги могут быть списаны или конвертированы в акции. По закону они предназначены для квалифицированных инвесторов. Если вам предлагают субординированный выпуск как «почти вклад», остановитесь и разберитесь, прежде чем нажимать кнопку покупки.

Как проверить бумагу перед покупкой

Практичный чек-лист, для которого не нужны специальные знания:

• Эмитент. Какой это банк, насколько он крупный, какая у него история и что говорят независимые источники, а не только реклама.
• Рейтинг выпуска. Есть ли он и насколько высок. Сравните его с ориентиром «А+».
• Тип облигации. Обычная она или субординированная. Для субординированной проверьте, доступна ли она вам по закону.
• Срок и график купонов. Когда погашение и когда выплаты.
• Цена и НКД. Сколько реально спишется с учётом накопленного купона.
• Сценарий продажи раньше срока. Цена может оказаться ниже номинала.

Если по двум и более пунктам вы не уверены, отложите покупку или проконсультируйтесь со специалистом.

Итог

Банковская облигация — это заём банку с купонами и возвратом номинала в срок. Доход складывается из купонов и разницы между ценой покупки и номиналом, а у бескупонных — из дисконта. От вклада её отличает отсутствие страхования АСВ, колеблющаяся цена и повышенный риск субординированных выпусков, которые доступны не всем.

Если нужна сумма, которая должна лежать спокойно и под защитой, вклад в рамках страхования остаётся понятнее. Облигации подойдут тем, кто готов разбираться в рейтингах, НКД и рыночной цене.

А вы уже покупали облигации или пока смотрели только на вклады? Что в этой теме кажется самым запутанным?

Если было полезно — подписывайтесь на канал: спокойно разбираем вклады, ставки и защиту сбережений.

#облигации #офз #финансы #деньги #личныефинансы