Как быть, если ОФЗ подешевели, а деньги нужны через полгода?

Почему цена ОФЗ может упасть

Облигация — это долг государства перед вами. Государство платит купоны и в назначенный день возвращает номинал. Ни купон, ни дата погашения от рыночной просадки не зависят: график выплат никуда не денется. Меняется только биржевая цена, то есть сумма, за которую бумагу можно продать прямо сейчас.

Главная причина колебаний — ставки. Когда рыночные ставки растут, новые облигации выходят с более привлекательным доходом. Старые выпуски с фиксированным купоном теряют интерес покупателей и дешевеют. Когда ставки падают, картина обратная. Поэтому облигации порой удивляют даже тогда, когда эмитент абсолютно надёжен.

Сильнее всего цена реагирует у бумаг с большой дюрацией, то есть с длинным сроком до погашения и низкими купонными выплатами. Короткие выпуски качаются заметно меньше. Срок до погашения и параметры выпуска вы найдёте в карточке бумаги на сайте биржи или в приложении брокера.

Бумажная просадка и реальный убыток

Пока вы держите облигацию, разница между ценой покупки и текущей биржевой ценой остаётся нереализованной просадкой. Она видна в портфеле, но денег вы ещё не потеряли.

Продажа до погашения превращает бумажную разницу в фактический убыток. Если деньги нужны через полгода, а выпуск погашается позже, бумагу придётся продать по рыночной цене. Заранее её не знает никто. Цена может оказаться выше, ниже или близкой к сегодняшней. Всё зависит от рынка в день продажи.

Часто упускают ещё одну деталь. Купонная ставка сама по себе итог не показывает. Доходность зависит от цены покупки, цены продажи или погашения, накопленного купонного дохода, комиссий и налогов. Поэтому смотреть только на «красивый купон» в карточке не стоит.

Что такое накопленный купон при продаже

Если вы продаёте облигацию не в день выплаты купона, покупатель платит вам накопленный купонный доход. Это проценты за время, пока бумага была у вас. Они входят в сделку и никуда не пропадают.

Итоговая сумма складывается из текущей рыночной цены и накопленных процентов. НКД, однако, не покрывает просадку. Он не отвечает на вопрос, стоит ли продавать сейчас. Смотрите на сумму, которая попадёт на счёт, а не только на цену одной бумаги.

Налоги: можно ли учесть убыток

Хорошая новость: убыток по обращающимся ценным бумагам не обязательно сгорает. Его можно зачесть против прибыли по соответствующим операциям, то есть по другим продажам ценных бумаг, где вы заработали. Если прибыли в этом году нет, убыток переносят на следующие налоговые периоды, максимум на 10 лет.

Оформляется это через декларацию 3-НДФЛ. Налоговая логика отличается от того, что показывает приложение брокера, поэтому отчёты о сделках храните, даже если убыток кажется небольшим.

Что можно сделать, если деньги нужны через полгода

Начните с трёх вопросов. Когда именно понадобятся деньги? Какая сумма и насколько она критична? Есть ли запасной источник, если рынок пойдёт не в вашу сторону?

Если дата погашения выпуска наступает раньше нужного вам дня и вы готовы подождать, держать бумагу до погашения разумно. Тогда рыночная просадка не превращается в убыток: номинал вернут по графику.

Если погашение позже, а деньги нужны раньше, придётся продавать или искать другой выход. Продать часть бумаг, если позволяет ситуация, тоже можно. Но частичная продажа фиксирует часть убытка, а не делает его меньше.

Для коротких целей часто смотрят на банковский вклад. Вклады и счета физлиц застрахованы в пределах 1,4 млн рублей на одного вкладчика в одном банке, включая проценты, начисленные к страховой дате. Если сумма в этот лимит укладывается, вклад даёт предсказуемость, которой у бумаги с рыночной ценой нет. Сравнивайте условия не только по ставке, но и по сроку, возможности снятия и правилам досрочного закрытия.

Частые ошибки в такой ситуации

Чаще всего люди покупают облигацию на деньги, которые понадобятся через короткий срок, и не сверяют дату погашения с датой расходов. Вторая ошибка: продать всё в день просадки и не посчитать сумму на руки. Третья: забыть про НКД и налоги, а потом удивляться, что получили меньше ожидаемого.

И ещё одно заблуждение: надёжность эмитента не гарантирует стабильность цены. Государство может полностью выплатить купоны и номинал, а рыночная цена бумаги при этом всё равно будет меняться. Это разные вещи.

Итог

ОФЗ — надёжный инструмент, но копилкой на любой срок он не станет. Если деньги нужны раньше даты погашения, просадка становится реальной в момент продажи, а рыночная цена заранее неизвестна. Решение зависит от трёх вещей: когда нужны деньги, какая сумма и совпадает ли срок бумаги с вашей целью. Сомневаетесь? Посчитайте итоговую сумму на руки с учётом НКД, комиссий и налогов. При крупных суммах не лишним будет поговорить с финансовым консультантом.

А вы сталкивались с тем, что деньги понадобились раньше, чем созрела облигация? Что сделали: продали, дождались или нашли другой выход? Расскажите в комментариях, это может помочь другим читателям.

Больше понятных разборов про деньги — подпишитесь на «Кубышку», пригодится.

#вклады #ставкацб #финансы #деньги #личныефинансы